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今日で、2006年の日記の書き納めにしようと思います。
ところで今年は、『いよいよ年末だな〜』という感触が全くありません。一応、年賀状書いたり、大掃除したりしているんですけどね・・・。これはなぜでしょうか？
自分が田舎住まいで周りに人気がないから？コンビニがいつでも開いているから？テレビを全く見なくなったから？などなど考えられますが自分でもよくわかりません。でも、昔に比べて季節感が無くなりつつあるのは事実なので、みなさんも同じようなことを感じているかもわかりませんね。
さて、昨日のHP編の振り返りでは言い残したことをひとつ。
この1年間『投資学研究室』を支えて頂いた関係者のみなさんに厚く御礼申し上げます。今年も数多くの方から様々な反応を頂き、運営の励みとなりました。また、今年は本当に多くのサイトと相互リンクさせて頂きありがとうございました（もちろん、2005年以前に相互リンク頂いた方もありがとうございました）。
来年も今以上にサイトをレベルアップさせていきます。今年と同様に御贔屓にして頂ければ幸いです。今年も今日を入れてあと2日。みなさんよいお年を。
昨日に引き続き、振り返りです。今日はHP編です。
今年は、本格的に経営学を体系立てて学び始めた年です。そのため、投資にはあまり時間を割けませんでした。（特に後半から）休日の時間が、投資活動よりも経営学にシフトしたために、HPも経営学の内容が充実した1年となりました。
実は去年の振り返りで、既存コンテンツの掘り下げを目標にしていたのですが、経営学のコンテンツを大きく掘り下げられたのことは目標どおりと言えるでしょう。（投資コンテンツについてはあえて言及しません・・・）
今年HPを運営している中での、3大ニュースは以下のような感じです。
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今まで日記の方は、ライブドアブログを使っていたのですが、思い切って本サイト内のコンテンツとして組み込んでしまいました。使い勝手は上々です。来年はもう少し進化させてみたいです。
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これは本当に驚きでした。しっかり記念も残しています
��サイトコンテンツを再編した
前述のように経営学のコンテンツを増殖しすぎたために、それまでのくくりでは、サイトがすっきりしなかったので、思い切ってMBA科目のくくりにして、サイトを再編しました。今のところこのくくりで滞りなく使えているので、来年も今のくくり方でコンテンツを増やしていこうと思っています。
来年も時間配分は、投資学：経営学＝1：9くらいになりそうです（来年1年は経営学を学んでいきますので）。経営と投資は切ろうとしても切れないものなので、サイトの形態としては今の形を維持することになると思います（つまり投資学と経営学のサイトです）。
来年は今以上にサイトを進化させたいですね。現在、日記込みで950ページくらいあるので、1100ページくらいにはしたいと思います。
今年も残すところあとわずかとなりました。この日記で、2006年について振り返っていきたいと思います。昨年同様、投資編とHP編にわけて振り返ってみます。今日は投資編です。
今年は、投資にはほとんど時間をかけられませんでした。特に後半はほとんど動かずで相場の動きに身をまかせるばかりでした。その中でも今年は相場の上昇に支えられ昨年並の収益率を上げることができました。
まず大きなくくりでの資産の前年比は次のとおりです。
日本株：95％
中国株：162％
為替FX：172％
全体：137％
昨年も投資資産の上昇率が37％だったので、昨年と全く同じ上昇率ということになります。
日本株は年頭のライブドアショックなどもあり低調で、一時は前年比85％のペースまで落ち込みましたが、12月に入ってからの盛り返しで微減に留まっています。
中国株は、秋ごろまでは一進一退といった感じでしたが、香港市場が秋から急激に伸びてきて、結局前年比162％という大幅伸びになっています。こちらは来年の反動が怖いです。
為替FXは、コツコツとスワップ金利を蓄えてきていましたが、ここにきて円安が進み、為替差益でもかなりのプラスになっています。
昨年は為替FXの損失を日本株でカバーしましたが、今年は日本株の落ち込みを中国株と為替FXでカバーできました。弱みが一杯のポートフォリオですが、今のところうまく機能してくれているようです。
さらに、昨年末から始めたオプションでも、プラスは大きくありませんが、一定の成果を挙げることができました。来年からも有効に活用していきたいと思います。
来年も今年と同様に新しい金融商品には手を出さない予定です。今のスタイルを維持していきたいと思います。ただ、1つくらいは新しい銘柄を発掘したいと思います。
とある会社で、女性の管理職比率を20％まで引き上げることを目標に掲げているというのを聞いたことがあります。私は、その話を聞いて、確かに能力のある女性を管理職のポストにつけるのはいいと思うけど、なぜ数値目標ありきなのか？数字は能力のある人を管理職にした結果としてついてくるだけのものではないのか？と考えていました。
先日、知人にその話をする機会があって、「数字ありきはおかしい」ということを言ってみました。これを聞いた知人は、同調してくれるかと思いきや、「実は数字を目標にするのにはわけがある」と言うのです。
実は最近のファンドが、企業の財務だけでなくＣＳＲを重視しているからだそうです（特にＣＳＲを重視するようなファンドをＳＲＩ（社会的責任投資）ファンドと言います）。ＣＳＲとは、企業の社会的責任のことで、従業員や株主、取引先や地域住民などいわゆるステークホルダーに対する責任や、経済・環境などへの責任を果たすことを言います。
投資ファンドはＣＳＲの中で、女性の雇用確保と管理職への登用というのが重要視しているようなのです。
企業にとっては、ファンドは資金調達源として重要な存在なので、ファンドに相手にしてもらうために、女性管理職を数値目標として掲げているというわけです。
おそらく、この他にもファンドが投資基準としているＣＳＲ関連の指標があるのでしょう。一度調べてみると面白いかもわかりませんね。
先日、とある中小企業の経営者の方達とお話する機会がありました。メーカーの品物を仕入れてエンドユーザーに販売している、いわゆる流通チャネルの経営者の方々です。
その中で、印象に残ったことが、各経営者とも「何とか他の業者と差別化を図って生き残りいきたい」という思いと「1回の売上よりも、お客さんが一番喜ぶ形を実現して、リピーターになってもらいたい」という思いを共通して持っていたことです。
私がお話した経営者の方達の業界は、専門知識が必要な商品を取り扱っているので、電化製品のように通販が発展していない業界です。その中で、何とかして差別化を図ろうと、メーカー主催の勉強会に参加したり、ホームページを作って集客を図ったりしているとのこと。生き残るために必死なんだというのをひしひしと感じました。
それでも目先の売上を追わずに、あくまでお客さん主体に商品を選んでもらって満足してもらいたいという姿勢には、ただただ恐れ入るばかりでした。
マーケティング・ミックスの中で、流通チャネルは、人が絡む要素が大きいため、コントロールが難しいという特徴があります。だからこそ、こういう経営哲学を持って、向上意欲の大きいチャネルを多数抱えているメーカーは、大きな強みになるのでしょう。
（参考ページ）チャネル戦略
本サイトでロジカルシンキングのコンテンツを今以上に充実させようと思っています。しかし、コンテンツを充実させても自分がロジカルでなければ、内容に説得力がなくなってしまうので、今よりももう少し考える訓練をしようと考えています（これは2007年の私の課題になりそうですね）。
ということで最近やりはじめたのが、あるFact（事実）に対して、「So What?（だから何が言えるのか？」と 「Why so?（なぜそうなるのか？）」でどんなことが言えそうかを考える訓練です。
例えば、今後「景気は悪くなる」ということが考えられるとします。これをFactとします（厳密にはFactになりませんが・・・）。ここから、何が言えるのか？（例えば、専業主婦が減るとか）、なぜそうなるのか？（例えば、円高の影響とか）を考えるわけです。
この例だとあまりに漠然としていますが、身近な生活の中で起こっていることや会社の中で起こっていることをFactとして、「So what？」と「Why so?」を考えもいいでしょう。別に小説などのフィクションでもいいかと思います。この2つを考えていくだけでも、随分頭に考える癖を付けられるのではないかと思っています。
So what？とWhy so?を繰り返して、So what？については、最終的に自分にどのような影響があるのかまで昇華させて、Why so?については、真の原因追求まで昇華させられるようになると、かなり考えるレベルの高い人になるのではないかと思っています。さらに演繹法と帰納法を組み合わせて、仮説を構築できるレベルまでいければ考える達人の領域に入り込めそうな気がします。
先日某所でプレゼンテーションの研修を受けたときに学んだ言葉にWIIFYという言葉あります。
WIIFYは、What's in it for you?の略で、日本語で言うと「相手にとって何の役に立つのか？」になります。つまり、WIIFYは聞き手に対するメリットのことで、プレゼンテーションはこのWIIFYに焦点をあてた構成にしなければならないというわけです。
例えば、企業を説明する際に、投資家に対しては、投資した何倍ものお金を還元できることを訴え、採用試験に来た人には、いかに会社の将来が明るくて、キャリアアップにつながるかを訴えます。これが逆になってしまっては、聞き手のメリットはゼロに等しいわけです。（ちなみに前にも何回か紹介したFABEというフレームワークのBの部分は、まさにWIIFYそのものです。）
こうやって書くと、当たり前のことのように聞こえますが、実際はWIIFYを外したプレゼンテーションが非常に多いのが現実だそうです。
これは自分自身にも思い当たるところがありますし、何よりこのサイト自体がWIIFYを意識した構成になっていないんですね。これからは、WIIFYをよく考えたサイト作りをしていこうと思います。
本書は、証券アナリストの機能的な面の紹介に始まって、5つの力やPPMなどのフレームワークを使った経営戦略分析（定性分析）の解説、財務分析、キャッシュフロー分析の後に企業価値評価が続くという流れになっています。
ファンダメンタル分析の流れはひととおり押さえられていて、よくまとまっている良書だと思います。株式投資初級者〜中級者向けでしょう。（中級者でもある程度知識を持った方にとっては、少し内容が基礎的に感じてしまう部分もあると思います。）