2005年04月24日
■ 企業分析 0386中国石油化工 シノペック SINOPEC
●事業概要
中国のガソリンスタンド保有数NO.1です。石油化学製品でも、ガソリン、エチレン、ポリプロピレンの生産は中国NO.1です。国家プロジェクトの「西気東輸」でも５％の権益を持っています。香港市場、上海A株市場の他にロンドン、ニューヨーク市場にも上場しています。F1上海グランプリに大きく広告を出していたのが記憶に新しいかと思います。
●財務
※収益性
同業種の中国石油天然気に比べて利益率が小さいのが目立ちます。
※安全性
ここ数年、流動資産が減少しているため流動比率、当座比率が少なくなっています。債務償還年数は4年前まで4倍を超えていましたが、有利子負債の減少と営業CFの増加によって減っています。
※今後のポイント
今の収益構造では設備投資額がFCFに与える影響が大きくなります。今後の設備投資額の推移に注意を払う必要がありそうです。
理論株価：1.94HK$
売上高総利益率 不明
売上高営業利益率 10.7％
売上高経常利益率 9.1％
売上高純利益率 5.5％
ROE 18.2％
流動比率 81.3％
当座比率 36.9％
自己資本比率 43.0％
固定比率 169.9％
債務償還年数 1.72年
ICR 16.2倍
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投稿者 ふるて ： 2005年04月24日 21:52
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